（四）哪种制度鼓励缴费？

在现收现付制度之下，缴费是为了获得领取的权利。多缴不会多得，所以只要缴费年限达到一定标准，参保者就能拿到养老金。这种制度容易鼓励最低标准的缴费行为，以此来“占便宜”。只达到最低缴费标准，整个分配制度对低缴费人群有利，高缴费人群的钱会被拿来补贴低缴费人群。这样的制度虽然能鼓励大家都参与，但是不会鼓励大家多缴费。

而在个人账户制度下，账户是个人财产，多缴多得，可以让参与者的积极性最大化。所以这种制度不仅鼓励缴费，而且鼓励多缴费。

（五）哪种制度有利于共同富裕？

乍看，可能大家认为是现收现付制。现收现付制度有再分配的功能，可以补偿低收入参与者。个人账户制度则没有再分配功能。表面上看现收现付制度有利于共同富裕，但由于很多人不参与，或者是以最低水平参与，使得其实际积累的养老金权益可能更低。参保者只得到最低层次的养老金，或者干脆就不参与，没有养老金。因此，在现收现付制度下，反而会造就更多低收入者。

个人账户制虽不完美，但可以辅以配套措施。

第一，要搭配最大化参与的激励措施，预防老年贫困。鼓励所有人去参与缴费，即使参保人收入不高，依然可以缴费。这样的措施可以帮助每个参保人预防老年贫困。

第二，要对终生低收入者有扶贫措施。

这两项功能不可混在一起，即扶贫不要扭曲养老保险对参与者的激励。

资料图来源：新华网

个人账户养老金的吸引力

如果个人账户做得好，实际上可能减轻贫困。这一论断的基础就是“人有天然的储蓄动机”。人老之后，挣钱能力下降，消费需求上升。终有一日，个人收入将没有办法支持消费，因此必须有储蓄的安排。

或许大家会问，我自己的钱可以放在自己的储蓄账户，为什么要存在政府的账户里？这主要是因为个人储蓄的收益有限，散户很容易被“割韭菜”。而投资机构是专业的，知道如何获得最大的投资回报，但这样的机构一般都设有最低投资额要求，低收入者很难达到这一标准。因此，一般情况下老百姓理财只能靠银行。但在个人账户养老金制度下，会有来自很多人的小笔资金汇集到一起，交给机构投资者理财，收益自然也更高。对老百姓而言，这是个人账户养老金吸引人的地方。

综合来看，提高社会保障统筹层次、制度之间转移衔接、解决地区压力不平衡以及待遇差异，这些问题和目标都可以在个人账户的框架下得到解决。

需要强调的一个原则是，个人账户制度需要老年人最低生活保障制度来兜底。当然这里面还有隐性债务的问题，这是另外一个棘手的、需要我们高度重视的问题。

此外，我认为应该有一些额外的激励措施。个人养老金账户制度主要是为未参保或者参保层次低的这些灵活就业人员设计，然而这部分人由于个人投资选项少，本身就没有太多的钱可以存入账户。目前居民养老保险是有缴费补贴的，有些地方存1500元，最高可得到100元补贴以及利息补贴。这些收益加在一起，已经远远高于实际的三年期定期存款利息。

我认为这些补贴可以转为针对个人养老金账户的利息补贴，而不是现金补贴。

此外，针对高收入人群，可以允许参保人为其他低收入家庭成员缴费，比如可以为家中不工作的配偶和低收入父母缴费，以此获得税收优惠等。

最后，鼓励参与也有其他一些必要条件，最主要的是信息要透明。人力资源和社会保障部可以建一个平台，提供各个可选基金管理机构的历史投资成绩单，让投资者了解不同类型风险—收益组合，做出自己的选择。针对个人账户，参保人要随时可以查询余额、查询投资回报，最好在手机端就可以操作。

目前，针对资金管理的细节还需要敲定，比如如何降低管理费，如何规定账户移动频率、有效控制基金管理公司风险以及为风险耐受力低的人提供购买国债的优先权等等，这些都是可以考虑的问题。

我们也要开展全民投资知识普及。个人养老金账户好比是突然出现的一个投资选项，如何用好这一选项、管理好风险，相信大家都需要一定的启蒙教育。

（本文整理自作者于2022年4月24日举办的第156期朗润·格政论坛上的演讲，已收录于中信出版集团2023年1月出版的《读懂中国式现代化》一书。文章录入时略有删减。）