【文/远川科技评论】

这几年能源革命的热度很高，投资人蜂拥而至。以至于最近在卖方流行这么几句话：

开会要讲“锂”，人头往里挤；

开会要讲“光”，派点响当当；

开会不讲“风”，人气肯定崩；

开会不讲“氢”，客户冷冰冰。

这其中，锂电、光伏、风电，相对而言已经是有比较清晰的商业路径，而关于“氢电池”则是观点不一。事实上，氢能源由于极高的热值，而且不会产生二次污染，因此一直是众目期待的能源，甚至被誉为终极能源。

各能源燃烧热值状况

早在1950年代，中科院大连化学物理研究所就是氢燃料电池研发的先锋。1990年代起，长春应化所、清华、同济等等机构院校也开始向材料等零部件、以及整车等方向进展。而日本丰田、德国戴姆勒也是早早就倾心氢燃料电池，但从结果来看，反而是后起之秀特斯拉，用锂电池的方案，成为了汽车新王。

成为首富的马斯克也“怒怼”：氢动力汽车是一个“愚蠢的令人难以置信”的想法。

氢燃料电池玩家们，自然不会轻易认输。在2020年的时候，氢电车企尼古拉（Nikola）登陆纳斯达克。上市才5天，市值就涨到340亿美元，超越福特。尼古拉和特斯拉，名字联合起来正好是交流电发明者Nikola Tesla。然而，不同于特斯拉股价的强势，尼古拉成为“过山车”，股价从最高的94美元/股跌到了不足5美元/股。

中年人都知道，行不行，是一个挺严肃的话题。在下结论之前，我们可以从行业发生的几大变化来说起。

01.玩家之变

火车跑得快，全靠车头带。产业也一样，玩家尤其是顶部玩家很重要。在很长一段时间，氢燃料电池的领跑者是日本，日本领导者是丰田。

毫无疑问，丰田是燃油车时代的佼佼者，但要革自己的命并不是一件容易的事儿。尤其丰田选择的是终极方案“氢燃料乘用车”，这是一个“三高”方案：技术要求高、成本高、配套要求高。

这个方案对于产业纵深一般的日本而言，要克服起来还挺有难度。所以，丰田领导的氢燃料电池，被毫无包袱的科技狂人马斯克用锂电池方案超车。

回顾特斯拉发展壮大的路径，会发现中国的加入非常重要：上海超级工厂补充产能，内地消费市场提供需求。而这个状况，也正发生在氢燃料电池领域，中国正逐渐加大投入，成为重要玩家。

笼统而言，目前国内形成了“东邪、西毒、南帝、北丐、中神通”的热闹局面：

东，是山东。

山东有着强大的化工业，在氯碱、丙烷等化工生产过程中会产生工业副产氢，目前山东年产氢气约260万吨，位于全国前列。而这些工业副产氢通过提纯等工艺就可以“变副为宝”，提高价值量。与此同时，山东又是制造业尤其重卡的生产基地，柴油发动力变为氢动力，可以为氢燃料电池做生产配套、打开市场。

同时，山东也是氢燃料电池产业国产化的代表，自研和引进双结合：山东东岳集团的质子交换膜技术实现了国产化突破。而潍柴动力则收购了国际氢燃料电池鼻祖公司巴拉德的19.9%股份，来加速技术提升。

西，是山西。

提起山西，自然能想到煤。山西是中国最大的焦化生产区，焦炭年产量1亿吨左右，而焦炭生产中的副产品焦炉煤气，其中有60%是氢气，通过提纯可以获得约150亿立方米的氢气，可以供近30万辆重卡使用一年。这也就是常说的“煤制氢”。通过“煤制氢”，山西可以实现从传统能源大省、曾经的污染省，转型为绿色大省。

山西美锦能源，是传统的焦化公司，但从2017年开始，公司开始介入氢能源领域，相继投资了氢燃料整车公司“飞驰汽车”、国内领先的氢燃料电池公司“国鸿氢能”、以及膜电极公司“鸿基创能”和加氢站业务等，基本算是“一条龙”了。美锦的布局效果，还需要时间验证，但也是能源公司转型的代表了。

南，是佛山、广州。

佛山可以说是行业领跑者了，在2016年，佛山就开通了全国第一条氢能源公交车线路。而佛山发展氢能也有一些“偶然性”。在2014年，佛山市打算帮扶云浮市发展经济，两边领导沟通后决定发展氢能产业，既能发展经济、又节能环保维护当地的生态环境。而这一年年底，丰田氢燃料乘用车Mirai也正式发布。

第二年，广东国鸿氢能成立，瞄向燃料电池电堆技术。国鸿氢能的发展，和高铁颇为类似，走了一条“引进、消化、吸收、再创新、再到自主创新”的过程。

云浮用订单，通过国鸿氢能吸引了巴拉德公司在云浮建设了生产线，而随着发展，国鸿也在2020年推出了自主产权的鸿芯G1系列电堆，把氢产业国产化往前推了一步。而位于广州的鸿基创能，也是技术团队豪华阵容，成为我国膜电极国产化的先锋。如今广州、佛山都是氢能公司、投资机构云集。

而回顾来看，佛山、广州发力氢能源又有必然性：敢为人先的开放意识、广阔的视野。而实际上，早在2011年佛山南海区就承办了国际氢能技术发展峰会。

北，是北京、张家口。

北京发展氢能，是城市推动清洁能源发展的表率。而在2022年冬奥会期间，张家口、延庆等赛区则采用了超前辆氢燃料大巴车作为主力，为大赛提供交通、物流服务，也向世界彰显了中国碳中和的决心和行动。

承担这部分车辆燃料电池业务的公司，亿华通，创始人是清华背景，而清华也是我国比较早开始研究氢能源的院校，可以说是技术沉淀深厚。亿华通在2020年登陆了科创板，在2022年又在香港交易所上市。而张家口的订单，也成为“产业-技术”相互促进的典范。

中，是中石化、中石油。

就像电动车发展，离不开充电桩；氢能产业要发展，毫无疑问也离不开加氢站。电动车取代了燃油车，充电桩取代了加油站，两桶油在电动化大潮中，似乎较为落寞。但这个情况在氢能领域就不一样了。

一方面，中石化、中石油具有丰富的化工生产经验，氢气的生产、利用也是不在话下，可以成为重要的氢气生产方。比如中石化、中石油两家的氢气生产量约占全产业19%，两家公司也都是北京冬奥会氢燃料大巴车的氢气供应方。

另一方面，中石化、中石油具有丰富广阔的销售网络和建设经验，可以说是最懂“车流”的公司了。加油站扩建、改建为加氢站，可以高效解决选址、管理、销售等问题。另外，中石化、中石油的财务实力，也是促进氢能产业发展的重要“基建者”。

除此之外，陕西也有以隆基股份为代表的公司在发力光伏制氢，上海也依托同济大学、上汽集团等资源，布局夯实氢能源各产业链。

我们并不是只是拼数量，质量上而言，也是一个变化，比如专利申请，日本虽然依然是第一位，但是中国已经超过美德韩等国家，来到了第二位。而《日经中文网》一则数据则显示，日本过去十年的专利申请已经减少了3成。

总结一句话就是，中国各地开花的局面，和日本主导时期，不可同日而语。