3.在相关法律法规中完善对商业信息披露的规定和要求，明确定罪标准，加大执法力度

民营企业融资难，在很大程度上是由没有获得市场信任造成的，关键原因就是不诚信、不全面披露信息，有时甚至为获得融资而故意提供虚假信息。

我国《刑法》第一百六十一条存在的问题，一是没有对哪些是“依法负有信息披露义务的公司、企业”进行明确解释，一般理解为上市公司。但打击不诚信披露信息、提供虚假信息，不应局限在上市公司，对有股权、债权融资的企业应该都适用。二是20万元以下罚金的经济处罚过低，应予提高。第一百七十五条对骗取贷款、票据承兑、金融票证罪，对以欺骗手段取得银行或者其他金融机构贷款、票据承兑、信用证、保函等进行了罪行界定，但关于“欺骗手段”亦无具体的司法解释，需要明确。

4.国际经验借鉴

美国形成了相对成熟的小微信贷融资体系。首先，美国建立并不断完善小企业融资法律体系，确定小企业特殊地位及其融资保障原则。《小企业法案》鼓励发放长期贷款，将小企业管理局与借款人进行隔离，防范道德风险。《小企业投资法案》《小企业融资法案》《小企业经济政策法案》《小企业技术革新促进法案》等20多部法律法规实现充分的信息披露，业务活动透明高效，充分利用贷款二级市场，在分散风险的同时扩大了贷款人的授信能力。美国普通金融立法也高度强调赋予小企业“公平”权利，例如，美国消费者金融保护署要求金融机构针对少数族裔业主、女性业主和小企业业主，恪守公平信贷原则，并向其报送与之相关的信息。

其次，针对应收账款账期问题，美国联邦政府1982年制定了《准时付款法》并多次修订，绝大多数州也参照联邦法律制定了自己的准时付款法。这一法规主要针对美国政府采购，规定得非常细致。在美国，由于有明确的法律条款威慑，政府的应付账款支付比较及时。

最后，反欺诈条款和严格执法。美国的反欺诈条款适用于所有公司，其《证券交易法案》第10（b）条和证券交易委员会（SEC）的10b-5规则广泛禁止任何性质的公司使用“与买卖任何证券有关的任何操纵或欺骗手段”。美国证券交易委员会对私人公司的常见欺诈行为均有监督权力，执法较为严厉。除美国外，中国香港廉政公署（ICAC）、新加坡贪污调查局（CPIB）、英国重大欺诈案件调查局（SFO）等都有权调查私营机构的欺诈、腐败犯罪等行为。

（三）民营企业和中小企业要赢得市场信任

对民营企业来说，想要获得融资，就必须赢得市场的信任，而不是博取社会舆论的同情。民营企业应当减少对政策和政府的依赖，直面市场进行经营和竞争。民营企业应当健全现代企业管理制度，提升资产负债管理能力，应当知法懂法，熟悉政策方向，依法合规稳健经营。

民营企业尤其是中小民营企业，应注重流动性风险管理，运用总资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、银行借款总额、银行信用额度等指标构筑现金流风险预警体系模型，有效化解现金流风险对企业生产经营的影响。当现金流偏离正常状态时，分析造成该种状态的原因，提前采取防范措施。

（四）优化地方政府职能

地方政府应当真正做到“放管服”，减少对具体企业经营发展的直接干预。地方政府应当深化简政放权，进一步激发市场活力；营造公平、法治、有序的发展环境，转变监管理念，强化政府的法定职能意识；应当优化公共服务，完善公共服务供给机制。结合实际情况，地方政府应当加大对特定行业、区域的支持力度，助力经济恢复。

新冠肺炎疫情的暴发使中国大量小微企业和个体工商户受到冲击，这些企业数量巨大而分散，扶持政策要落实到位有不少困难，需要加大对特定行业、特定区域政策的支持力度，进一步畅通社会供应链和资金链，防范企业资金链断裂。

（五）激发金融机构活力

金融机构应强调长效发展理念和经营方式，以战略眼光客观看待风险，防止短期行为给企业经营和融资活动带来的冲击。

第一，完善追责考核制度。银行等金融机构应当根据自身发展战略和客户战略设立相应的不良资产容忍度，缓和企业融资和信贷人员风险责任之间的目标冲突。

第二，建立新型的银企关系。这并非要重新建立“主办银行”或“主银行”模式，关键是银行要对有发展前景的新兴企业、中小企业和遇到暂时性困难的企业，做到能够识别、加以扶持、建立长期关系。企业应该选择相对稳定的服务银行，诚实、全面地披露各类信息，争取银行充分、持续的信任。

第三，完善贷款品种和期限政策。企业不仅有临时性资金需求，也有中长期周转性流动资金需求。监管的相关规定应进行调整，解决“无还本续贷”的治标不治本以及与贷款风险分类原则相抵触的问题。

（六）创新融资模式

创新的融资模式应当有针对性地为不同类型、不同发展阶段、不同性质及行业的企业提供有效的解决方案，或补充企业发展所需资金，或加快资金清算等，从而达到支持企业长期健康发展、减少企业融资总额、降低负债率和融资成本的效果，而不是单纯获取资金、增加信用，以及无谓地增加企业的负债率和融资成本。笔者建议，应建立针对小微企业各个发展周期的系统化融资供给体系，改变成长阶段及周期均过度依赖银行融资的现状。针对初创期、成长期，以及其他银行不宜介入的阶段，提供更加多样化的融资工具。

总体来看，长效机制能够有机协调民营企业与金融体系产生交互的各个组成部分，使各参与方之间的有效互动形成良性循环，进而不断改进和完善金融支持民营企业发展的各个环节。从运行方式来看，长效机制遵循市场规律，能够完善规则制度，减少行政干预，激活参与主体活力，充分发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。从长期来看，长效机制注重与时俱进，充分考虑我国“十四五”时期超大市场规模的“新优势”，注重结构调整和模式优化，有助于推进经济高质量发展。

本文摘编自《探路——中国式现代化建设金融方略》

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