那么为啥明明半年不到时间就能收到恒大的钱，无数的公司确要不要命的大甩卖呢？因为他们已经不愿意相信恒大能够且愿意准时还钱了，当大家都在甩卖时，利率自然而然就会水涨创高到一个接近高利贷的价格。

没有对比就没有伤害，我们来看看银票和国企商票的价格，都在2-5%左右。

如果说拿银行、国企和房地产企业比不太公平，那么我们看看同样在踩了三条红线的融创的商票的价格，可以看到融创相关企业的商票利率均低于恒大的一半，可以确定，市场上对于恒大的信心出现了比较大的问题。

里子不行，面子就很重要。所以，今年以来，恒大不停在强调，自己的偿债能力没问题。

比如前段时间的大日子，恒大员工到处转发许老板站在天安门城楼上的自拍，言下之意，我们现在仍然很硬。

今年1月，恒大也第一时间发布了自己的负债状况，董事会“欣然”宣布，有息负债只有7100多亿。

上个月底，许老板又在内部交流会上宣布，恒大有息负债降至5000亿。

更重要的是，恒大的明面负债里（只是明面），已经没有迫切需要归还的短期债务。而且今年恒大就没怎么拿地，照这么看，只要楼市不崩盘，恒大慢慢卖房还债，应该还是能过关的。

但广发银行的提前讨债，改变了这个预期。

我们前面说过，从法律层面来讲，银行并不需要具体合同条款，只要提出合理的偿债能力担忧，就能要求债务方提前还债。

一般来说，债务人出现较大的财产诉讼、财产被冻结、经营出现巨大的困难，都可以作为偿债能力不足的证据。

那么，一旦广发要求恒大提前还款的诉讼胜诉，甚至只是进入司法程序，都可能构成更多债主要求恒大还款的证据。

这个世界上，内卷很常见，但没有企业不怕债主们的内卷。

既然有第一个人站出来讨债了，那么其它债主就会蜂拥而至，形成挤兑效应。恒大刚刚解除的短期债务危机，恐怕会回归得更加猛烈。

这就是恒大的“核裂变时刻”。

有人可能会问，赋予银行这种强大的追债能力，是否合理？银行争先恐后讨债，会不会引发系统性金融危险？

在老何看来，如果像恒大这样规模的企业出了问题，风险是一定存在的。但不能因为有风险，就不让银行干这件事。

中国的银行基本都是国有，放出去的贷款，一部分是国家的钱，更多的是全体老百姓的储蓄。如何保护全体国民的财产安全，避免更大的债务危机，是比一家企业更重要的问题。

恒大债务问题恐怕远远不是它一家的问题，因为过去20年，大部分地产资本都以最强悍无畏的姿态加杠杆。

而现在潮水退去，游泳裤卖出了天价，因为10个老板合穿1条泳裤就不错了。

在这里，老何要为管理层近几年来的去杠杆金融维稳的大局意识点赞，任何时候，任何国家，都要把金融风险视为国家安全底线，这是全世界多次金融海啸的血淋淋的教训。

老何会持续关注房地产市场的去杠杆进程，也衷心希望，类似恒大这样的大企业，能够真切地降低杠杆，维护金融安全，顺利渡过难关，给其他房产企业带个好头。

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