俄乌战事紧张升级之际，在美欧对俄一轮轮“口炮”声讨及威胁发动“毁灭性制裁”后，美国终于宣布对俄祭出“金融大杀器”。

当地时间2月26日晚间，白宫发布联合声明称，美国、欧盟、英国、加拿大决定将部分俄罗斯银行从SWIFT系统剔除，并将对俄央行国际储备运用实施限制措施。

以美国为首的西方集团频频挥舞“金融制裁”大棒，意图摧毁俄罗斯经济基础。切断俄罗斯银行与SWIFT系统联系，固然在短期内对俄罗斯对外贸易和经济造成较大影响，但俄罗斯自2014年以来已经遭受超过100次经济与金融制裁，俄罗斯对制裁实际上已经“脱敏”，并对可能的制裁升级有充分的心理准备和相应措施准备。制裁解决不了国际冲突，只能使局势更加复杂化。

同时，美欧更应看到，制裁是把“双刃剑”，它在打击俄罗斯经济的同时，也将损害欧洲的利益，削弱包括SWIFT在内的国际组织的独立性与公信力。对美国而言，动辄使用“金融制裁”武器，将加快世界“去美元化”进程，不啻为美元霸权自掘坟墓。

华尔街日报28日报道截图

“金融核武”对俄罗斯影响几何？

一般认为，把一国银行从SWIFT系统排除，将切断该国银行与国际金融市场的联系，从而极大限制该国对外贸易及获取外部资金的能力，因而此举具有类似“金融核武”的威力。把俄罗斯逐出SWIFT系统是最严厉的金融制裁措施之一，将对俄外贸进出口带来严重困难，进而对其经济造成打击。

历史上，仅有朝鲜和伊朗作为主权国家曾被禁用SWIFT，其中对伊朗的制裁最有代表性。2012年，伊核紧张局势加剧，欧美切断了伊朗4家主要银行与SWIFT联系。2018年，伊朗50家银行再次被禁用SWIFT，该年GDP增长率从前一年的3.8%降至-6%，次年以原油为主的出口下跌60%以上，本国货币里亚尔暴跌至制裁前的6分之一，同时导致国内恶性通胀。

2014年俄罗斯占领克里米亚后，美国曾对俄罗斯以“断开SWIFT系统联系”相威胁，因遭到SWIFT抵制而没能实施。虽未切断SWIFT，但VISA与万事达卡在未通知俄金融机构的情况下，停止对俄罗斯几家银行卡的支付服务，导致俄罗斯商户消费系统陷入瘫痪，银行发生挤兑。

此次美欧禁止俄罗斯部分银行使用SWIFT系统，是美欧金融制裁的进一步升级，可以说已经把能用的最后的武器都拿出来了。这将增强对俄的制裁效果，短期内对俄贸易结算及经济社会稳定造成一定冲击。

乌克兰街头示威民众（《纽约时报》图）

根据俄罗斯SWIFT协会数据，约300家俄金融机构是SWIFT成员，占俄金融机构一半以上，是仅次于美国的第二大使用者。俄罗斯金融机构在全球每天进行的外汇交易价值平均约460亿美元，其中80%以美元计价。在全部SWIFT日均传输消息中，俄罗斯金融机构约占1.5%。禁用SWIFT将切断俄罗斯与国际金融机构间的交易信息收发，从而阻断俄罗斯对外贸易结算的常规通道。

这确实会给俄罗斯经济造成较大影响。俄罗斯银行被移出SWIFT系统，占俄罗斯财政总收入40%以上的石油和天然气正常出口将面临困难，并由此带来货币贬值、资本外流、股市下跌等连带影响，短期内对俄经济造成剧烈冲击。

然而，制裁对俄罗斯已不新鲜，俄罗斯在经历美国及西方100多次经济及金融制裁后，其抗御制裁的能力也在增强。经历克里米亚事件后，对于被西方切断SWIFT联系，也早在俄罗斯预料之内。为此，俄罗斯未雨绸缪，已经预做相应准备，并在贸易及金融领域加速实施“去美元化”。

一是在国际储备中大举减持美债，增加黄金储备。到2021年11月，俄罗斯持有的美国国债已从2010年巅峰时期的1763亿美元降至24.09亿美元，仅占1.4%不到，已经微不足道。俄罗斯央行2020年黄金购买量达到46.5吨，2021年继续增加3吨，目前俄央行的黄金储备已升至2300吨。

此外，俄罗斯外汇储备比较充足。据俄央行官网数据，截至2022年2月4日，俄外汇储备约为6349亿美元，足够满足两年进口的外汇储备需求。

美欧的金融制裁无外乎使俄罗斯在一段时间内减少从国外的贸易收入或国外融资。国际市场人士认为，“俄罗斯的双重盈余、较低的外债水平和较高的外汇储备意味着，即使没有外国资金，俄罗斯也能生存下去。”国际评级机构穆迪也认为，俄罗斯近年来应对制裁能力有所增强，“财政和外汇储备的积累增长，加上较为灵活的汇率机制和较为保守的财政政策等，均将有助于抵消大部分新制裁所造成的直接影响。”

二是在对外贸易中努力使用双方本币结算。例如，中俄已多次续签双边货币互换协议，2020年中俄贸易17.5%以人民币结算，另有10%左右贸易以卢布结算。最近中俄新增天然气交易改为用欧元结算，被认为是两国合作中从美元结算到本币结算的过渡。

三是打造旨在替代SWIFT的国际贸易支付系统。俄罗斯在2014年受到经济制裁后，为解决SWIFT系统禁入对俄罗斯的威胁和影响，俄罗斯央行启动建设俄罗斯金融信息传输系统（SPFS），作为SWIFT系统被切断后的替代方案。尽管目前该系统使用最多的仍是俄罗斯国内机构，短期内难以替代SWIFT，但在俄罗斯银行遭受SWIFT禁用后，俄罗斯仍能通过某些特定机制和安排，寻求国际贸易结算的替代通道。

笔者认为，美欧切断SWIFT系统的所谓“金融核武”在短期内确实能够对俄罗斯经济带来较大影响，并可能阻碍俄罗斯经济增长，但面对制裁升级俄罗斯也绝非束手无策、一筹莫展，就像河流遇阻一定会曲折前行，俄罗斯面对新的困难也一定能够找到应对之道。看看长期遭受美国制裁的伊朗，欧洲也一直通过INSTEX机制建立与伊朗的贸易联系。我们无需对美欧所谓“金融核武”的影响过度夸大和担心。