李迅雷
李迅雷中泰国际首席经济学家
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“资产荒”的背面
“资产荒”对于资产的估值提升是有利的。但对于大部分资产而言，“资产荒”背面这些问题的改善或解决，才是对估值提升基本面的最好支持。[全文]
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当前我国经济现象的历史归因
需要从历史的和长期的维度来客观评价当前经济面临的机遇和困难，切不可避重就轻。[全文]
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透过交易数据看清表象背后的真实经济
现实世界中存在很多错误的“共识”，也存在诸多偏见和误导，可以透过交易数据来看清世界相对真实的一面。[全文]
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中国出口份额提升空间还有多大？
过去几年出口是助力实现中国经济增长目标的重要引擎。但跟直观感受不一样的是，WTO的数据显示过去四年，除了2024年，中国出口增速反而比全球的低。观察中国出口金额占全球的份额，也能看到这种反直觉的现象。[全文]
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过去“以旧换新”受益者多为中高收入，该改了
由于汽车单价高，故受益人群以高收入人群为主，他们的边际消费倾向低，即便不给补贴，也可能会购置新车。如今，我国的汽车行业价格战持续，利润率水平已经大幅下降，产能过剩压力加大，不应鼓励汽车行业继续扩张。[全文]
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PPI“失去十五年”之谜
建议把扩内需（投资与消费）的重心放在增加中低收入群体的收入增加和促消费方面，稳住制造业，不需要刻意而为之。[全文]
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全球经济步入债务驱动时代
全球主要经济体的经济增长，越来越依赖于举债，且债务的增长速度快于经济增速，宏观杠杆率水平不断提高。[全文]
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对当前经济热点的一点思考
一个经济体就像一个人，其各类器官的循环畅通必须保证。房地产是经济各大系统中的一个，如相当于消化系统；制造业更新换代则相当于代谢系统，故房地产与高科技彼此不是替代关系，而是相互协同关系。[全文]
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“未富先债”，怎么解？
我国疫情以来宏观杠杆率为何持续走高，本文拟通过量化分析来估算中国、美国、日本和德国四个大国为实现经济增长所付出的债务代价有多大。[全文]
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从“资产荒”角度看“内卷”的深层原因
10年前的供给侧结构性改革，主要靠供给侧发力，而这轮“反内卷”要有成效，则更应该从促消费需求发力，按照新发展格局——畅通内循环的要求去平衡供需关系。若循环不畅通，则增长无意义。[全文]
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中国应与美国进行全面的经贸谈判，不能只限于关税
所谓韧性，就是好的体制和机制。[全文]
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什么情况下中美能谈成？
这轮中美关税战可能只是中美之争的起始点，从历史的高度看，处在这个起始点上讨论谈得成或谈不成，真的无关紧要。[全文]
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当前的财政扩张正受到这一潜在责任的约束
对基本养老保险等社会保险的财政补贴，将和举债导致未来的政府杠杆率上升一样，这种潜在支出责任会约束当前的财政扩张。[全文]
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升级的关税战：历史的偶然与必然
185年前明清在银本位制度下建立起来的依赖出口的盈利模式，又在新中国成立之后，从1978年起经历了改革开放47年后，已经很难再持续下去了。[全文]
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学巴菲特在A股搞价值投资，会面临一个窘况
我国股市作为新兴市场，在成熟度和公司治理结构方面与成熟市场相比仍有一定差距，总体看ROE和成长性都有待进一步提高。[全文]
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经济工作会议定调2025，提振消费、扩大内需是第一要务
本次经济工作会议的最大亮点是把促进消费放在了工作部署的第一位，下一步经济目标的方向更加明确了。预计我们明年赤字规模大概在5万亿人民币左右，广义财政赤字规模大概会有12万亿元人民币，全年将会有2~3次降息以提振经济。[全文]
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政策和预期拐点已出现，下一步需看到有效的增量政策落地
此次发布会最核心一点，就是提出解决地方政府隐性债务问题的政策。通过加速化债为解决内需不足、稳定增长等问题提供政策空间。我认为财政对此的具体额度其实已经定下来了，剩下的问题是各地具体怎么分。[全文]
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反复用稳增长稳投资的逆周期政策，能应对当前风险吗？
有必要对我国经济面临的各种风险进行度量，用“穿透式监管”的方法，分清哪些是浅层风险，哪些是底层风险，各类风险之间的关联性究竟如何。[全文]
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美国过去十年衰退了吗？美股历史数据给A股什么启示？
全球社会、经济出现分化的必然性，无论是人口的分化、区域的分化还是产业的分化和企业的分化都将无法避免。在游戏规则总体不变的前提下，会出现此消彼长、强者恒强、优胜劣汰的结果。在分化时代，抓住K型向上的机会，规避向下的风险。[全文]
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李迅雷：发展服务业与做强制造业不矛盾，可参照德国、日本
2024年，观察者网重磅推出新栏目“中国经济季度观察·圆桌纵横谈”，在季度经济数据出炉之际，邀请知名经济学家[全文]
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