【文/ 观察者网专栏作者 瞿新荣】

股市快涨，房价欲动，猪肉涨价，油价也不甘示弱。4月12日，成品油迎来今年第六次价格调整窗口，估计一车油又得多花6块钱。

因为不开车，所以平时不怎么关心油价，但坐车时，碰到朋友埋叨，“最近油价又涨了”，我知道他说的是汽油。平时看宏观数据，关心的都是原油价格波动，倒没怎么关心汽油价格波动，突然发现，原油价格波动不仅牵动着货币政策与投资，同时也影响着日常出行。

车上小小一桶油，透露出整个经济脉搏，与世界金融、政治变化格局。

汽油价格上涨，你要怪远在欧洲的布伦特原油

按照国家发改委2016年1月公布的成品油价格形成机制，4月12日，迎来本年度内第六次成品油价格调整窗口——汽、柴油分别上调155元和150元/吨，对应折合升价92#汽油及0#柴油分别上调0.12元、0.13元，私家车主加满一箱（50L）92#汽油要多花6元。

这次调价距离3月28日汽、柴油分别上调80元/吨，只有短短10多天，而且调价幅度更猛。

虽然，3月20日，财政部、税务总局、海关总署联合印发的《关于深化增值税改革有关政策的公告》，将成品油增值税率从16%降低到13%，折合汽、柴油最高零售价格每吨分别降低225元和200元——即92#汽油和0#柴油分别降0.18、0.17元，私家车主加满一箱（50L）92#汽油可以少花9元。

但3月底以来的2次调价，已然把增值税优惠幅度给抵消了。而这背后，是全球原油价格的上升推高了成品油成本。

目前的成品油价格形成机制规定，汽、柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次，调整的范围为40美元-130美元。当国际市场原油价格低于40美元时，按照40美元成本加正常加工利润率计算成品油价格，不再下调成本，当国际市场原油价格高于130美元时，兼顾消费者、生产者利益，采取适当财税政策，少提或不提成品油价格。在国际油价40-80美元时，按照正常加工利润率采用成本加成法调整成品油价格，当高于每桶80美元时，开始扣减加工利润率，直至按加工零利润计算成品油价格。

这样的联动机制，使成品油价格实现了与国际油价挂钩，在国际油价上升时，降低了原油进口商的风险，同时在国际油价下降时，保护了消费者利益。

这里的国际油价，国家发改委参照的是布伦特（Brent）、迪拜（Dubai）和米纳斯（M-inas）三地油价的加权平均值（按照4:3:3）。由此，成品油价格=国际原油成本+关税+消费税+增值税+运费+炼油成本+适当利润空间，在假设成本、税费不动的情况下，成品油价格随着国际油价的波动而波动。

从趋势来讲，这三种国际原油价格波动趋势是一致的，否则容易出现套利。

既然波动趋势是一致的，而且布伦特油价的市场影响力也远高于后两者，因此我们可以近似用布伦特油价的波动来替代加权平均油价的波动。

所以，最终发改委成品油的价格调整，很大程度受到布伦特原油的期货合约价格影响，继而影响加油站汽油、柴油成本，影响国内CPI、PPI，同时影响货币政策与投资决策。

所以，国际油价波动对国内经济有着至关重要的影响。当市场在盯着美联储货币政策同时，国际油价波动也成了我们经济政策的掣肘。

全球油价的参照基准到底有哪些？

在原油对外依存度超过70%的背景下，我国油价市场基本是国际油价的接受方，虽然2018年3月推出的上海原油期货略有希望改变这一局面，但整体来讲，依然任重道远。

2018年全年，我国15%的原油进口自俄罗斯联邦，12%的原油进口来自阿拉伯，10%的原油进口自安哥拉，10%原油进口自伊拉克，各区域进口原油占比如下表。

2018年我国原油进口来源比例，作者制图

虽然这些进口原油采用了不同的价格合约，但整体上，它们与欧洲、北美、中东油价标杆挂钩，分别对应着欧洲的布伦特、北美的WTI和中东的Dubai/Oman。

1859年，美国宾夕法尼亚打出世界第一口油井开始，全球就在寻找石油定价权与定价机制。我们今天看到的原油贸易市场定价阶段，是在经历了西方石油公司垄断定价、产油国定价阶段后才逐渐形成。

上世纪80年代以前，石油的价格主要由资源方——西方石油公司和OPEC来把守，1986年以后，随着英美逐渐推进改革打破垄断、建立竞争的市场化机制，石油贸易市场逐渐形成，英国伦敦国际石油交易所（IPE）的布伦特原油期货价和美国的纽约商品交易所（NYMEX）的WTI原油期货价逐渐成为影响欧洲与北美原油价格的“风向标”。

欧洲布伦特原油价格指数

欧洲最早的原油价格基准是福蒂斯（Forties）——产于英国北海的一种低硫轻质原油，但随后被产量更大的布伦特原油替代。到了上世纪80年代末期，布伦特原油产量下降，布伦特原油价格逐渐脱离其他品种。1990年，临近产区尼尼安（Ninian）原油与布伦特原油共同组成新的布伦特混合原油（Brent Blend）。2000年，与布伦特、尼尼安产区油质都比较接近的挪威奥斯伯格（Osebreg）加入统一定价。2007 年，挪威的埃科菲斯克(Ekofisk)原油也加入这个定价体系，从而组成了现在的BFOE（Brent、Forties、Oseberg、Ekofisk）基准品种。虽然2018年1月，挪威的Troll 原油也添加到了现在的布伦特原油定价基准篮子中，但由于习惯原因，布伦特原油还是经常被认为是BFOE四类油种的代表。

目前，参照欧洲布伦特原油定价的产区，包括欧洲原油产区、大洋洲原油产区、西非原油产区以及俄罗斯乌拉尔油产区。