（二）黄金作为支付方式：“以物易物”模式的重要支撑

显然，俄罗斯在国际支付中直接运用黄金，并且俄罗斯企业也参与了以黄金换取商品、武器和现金的交易。虽然目前尚不清楚国家使用黄金支付武器的具体情况，但有报告指出俄罗斯确实与伊朗和朝鲜进行了此类交易。这些交易可能由国家贵金属和宝石基金（Gosfund）或其他与国防部相关的黄金资金资助，而这些黄金可能源自非洲。有迹象显示，俄罗斯政府正在政策层面正式化这些非正式交易：经济部最近发布了关于三种以物易物交易的新指引，这与其平行进口和灰色进口政策相辅相成，表明国家愿意允许非正式甚至免税的活动来获取外国商品。

同样，私人交易的协调性、广泛程度和规模目前尚不明朗，但这些交易的规模可能相当大。例如，未受制裁的兰塔银行（Lanta Bank）在内的一些俄罗斯实体，向土耳其和阿联酋的实体运输了价值7.25亿美元的黄金，同时从这些实体运送了价值8200万美元的现金到俄罗斯。虽然目前尚不清楚黄金的价值是否等同于现金的价值，但这种交易显然是经济部所支持的。可以合理推测，其他未受制裁的俄罗斯银行和实体在战争前与俄罗斯的黄金生产商合作得更加频繁。

Interfax的一份报告所指出的，2021年，开放银行（Bank Otkritie）占Polyus销售的48%，但在2022年，它将黄金销售给了超过10个买家。鉴于俄罗斯有320家运营银行和36家其他金融机构，这种类型的黄金交易现在可能变得相当普遍。实际上，路透社去年5月的一份报告指出，“自西方市场禁止进口莫斯科黄金以来，已有超过100家非俄罗斯公司处理了俄罗斯黄金”，尤其是在中国、土耳其和阿联酋。同样，有证据表明，俄罗斯侨民在支持俄罗斯黄金利益的发展方面发挥了作用。例如，曾在华盛顿特区苏联大使馆工作的前官员鲍里斯·伊万诺夫创办了GPB Global Resources，该公司在非洲、南美和中东建立了利益，然后成立了总部位于阿联酋的黄金公司Emiral，该公司的生产基地在非洲。实际上，Emiral的现任CEO亚历山大·斯米尔诺夫也是加纳Asante Gold Corp的董事会成员。

显然，黄金与物易物交易可能帮助俄罗斯在某些市场获得特定商品，但其成功取决于愿意合作的伙伴。俄罗斯可能能够利用黄金从伊朗和朝鲜获得某些军事装备，但可能会发现很难用黄金支付其他地方的制造商品：原则上，俄罗斯可以提供商品，但这些商品难以与机床等进行对比估值，可能不得不交出价值超过获得回报的黄金或其他商品。同时，对俄罗斯主要贸易伙伴的压力可能会促使俄罗斯寻求更多基于黄金的交易。土耳其和阿联酋的银行在一定程度上由于担心二级制裁而被阻止与俄罗斯交易，尽管不清楚非正式黄金交易是否有所减少。

六、结论与建议

本项研究揭示了黄金在俄罗斯战争策略中扮演的角色，并指出了未来研究需要深入探讨的领域。

首先，俄罗斯政府显然在推动以物易物和其他形式的交易，利用黄金来获取硬通货和外国商品。然而，这些活动的规模、条件和参与者尚不明朗。俄罗斯非正式黄金交易的影响力和它在国家层面的作用，如收入生成、现金或硬通货的获取，也尚未明确。未来的研究应该聚焦于揭示俄罗斯国际以物易物活动的实际规模。研究可以从审视受制裁的俄罗斯银行（例如俄罗斯联邦外贸银行和俄罗斯天然气工业银行）与未受制裁银行的关系入手，以及它们与俄罗斯众多黄金生产企业和其他黄金处理公司的联系。接着，可以寻找这些银行在与俄罗斯主要贸易伙伴的国际交易中的参与证据。

其次，面对制裁压力，俄罗斯最大的黄金矿业公司的所有权和股东结构发生了变化，同时有迹象显示对该行业的投资速度正在放缓。尽管如此，过去一年中，强大的俄罗斯利益相关者对黄金行业表现出了显著兴趣，包括新参与者如Trianon Ltd、Mangazeya，以及最为引人注目的Rosatom。未来的研究应该关注这些行动者如何应对西方制裁和供应链的紧张局势，以及他们将如何寻找黄金的销售渠道。同时，对俄罗斯较小的黄金生产商——即排名前十之外的公司——的进一步研究，可能揭示该行业整体的表现和新兴的正式及非正式贸易关系。

第三，俄罗斯正在积极扩展其海外采矿利益，特别是在前苏联国家和非洲。但是，目前对于这些利益为俄罗斯带来了多少黄金、这些黄金如何被使用，以及外国黄金采矿活动是否由特定组织和个人协调的了解还很有限。新的研究可以通过检查俄罗斯相关黄金公司在这些国家的社会、金融和贸易联系来开始。

最后，有迹象表明，俄罗斯的矿商在很大程度上依赖西方供应商，而国内和非西方生产商无法完全弥补西方离开所造成的空缺。深入研究这一问题可以探讨俄罗斯在多大程度上能够获取西方的矿业设备。通过对熟悉俄罗斯黄金矿业部门的西方矿商进行访谈，以及分析在恶劣条件下运作的黄金矿商所需的具体设备和服务，可以提供关于该行业如何适应的见解，并对其在持续的西方压力下的表现做出预测。