【文/观察者网专栏作者 左千户】

随着《中美日内瓦经贸会谈联合声明》的发布，自4月2日以来举世瞩目的中美关税战暂时告一段落。

在进行进一步讨论前，我们先简单梳理一下美国对华关税政策变化的时间表：

4月2日，美国宣布对多个国家和地区调整关税，并设立所谓的“10%基准关税”，其中对中国加征关税34%。

4月5日，所谓的“基准关税”生效。

4月8日，美国将对中国关税率提高到84%。

4月9日，美国所谓的“对等关税”正式生效。

4月10日，美国宣布对中国关税率提高到125%，对其他贸易主体的关税暂缓90天，额度为10%。

4月11日，美国海关与边境保护局（CBP）对近20类电子产品豁免“对等关税”。

5月12日，中美最终将双边关税水平回调至10%，有效期设定为90天。

美国总统特朗普 视频截图

美国开启关税战以后相关产业的变化

对于贸易相关产业从业者来说，美国掀起的关税风暴其实属预料之中。特朗普早在2024年胜选前就曾多次释放加征关税的信号，因此此前美国进口商就已提前储备部分库存以缓冲冲击。（相关分析可见《美国商家赶在特朗普上台前抢囤中国货？现实没这么简单》一文。）

尽管外界普遍将中美这场交锋视为“关税”，但对于贸易相关产业来说，博弈的双方不止中国和美国两个国家，还包括主导目前中美供应链的欧美跨国集团。

这点从2024年的贸易数据可见端倪：中美双边贸易额达6882.8亿美元，其中中国对美出口5246.56亿美元，自美进口1636.24亿美元；但如果把视角转向两国企业实际销售数据，则会发现2024年中国企业在美销售额仅786.4亿美元，而美企在华销售额高达4905.2亿美元。

这组反差源于国际贸易统计规则：特斯拉上海工厂出口美国的电动汽车计入中国对美出口额，却不属于中企在美销售；沃尔玛中国门店销售的“中国制造”商品则算作美企在华业绩，但不会增加美国对华出口数据。读懂这种统计规则的双重标准，才能真正理解国际贸易数据背后的真实图景。

目前中美之间的贸易格局，本质上是由上一轮欧美主导的供应链全球化所决定的。以沃尔玛、特斯拉为代表的跨国巨头将中国作为生产基地——前者每年从中国采购数以亿计的商品发往美国超市，后者直接在上海设立超级工厂供应北美市场。这些掌握供应链主导权的欧美跨国企业，不仅决定着货物流向和运输节奏，还承担着从中国港口装船到美国海关清关的全链条责任，自然也成为美国加征关税的直接承担者。

也就是说，中国制造企业与美国关税政策的关联，实际上是通过跨国公司的采购定价机制传导的。

例如2025年2月特朗普政府宣布10%关税后，沃尔玛在3月中旬的采购谈判中要求中国供应商降价以抵消关税成本。这种价格转嫁做法引来了中国商务部的约谈，尽管沃尔玛尝试将部分订单转向越南、印度等替代产地，但短期内难以实现大规模的产能切换。

沃尔玛 资料图

到4月份特朗普将关税提高到100%以上之后，通过让中国工厂降价以转移关税的方法已明显失效。以沃尔玛为代表的大部分欧美贸易商选择暂停从中国这边的装船发货，并观望政策走向。当时货运数据公司Vizion的统计数据显示，4月上旬美国进口集装箱预定量较3月下旬下降近50%。从中国沿海港口至美国西海岸的船期约为15至20天，果然4月下旬美国西海岸的洛杉矶和长滩港船舶挂靠量大幅下降。

沃尔玛在4月21日跟特朗普政府紧急会晤，随后在4月26日通知中国工厂开始发货，采购价格保持不变，关税由沃尔玛自己承担。这场围绕关税成本的博弈，最终以跨国巨头的妥协暂告段落。

另外值得一提的是，美国关税政策对美国国内市场的影响，跟中国国内部分舆论的想象及推测有很大差异。

美国进口关税的计税基础是进口商品的申报价格，而非终端零售价格。以某款中国采购价100美元的商品为例，即便叠加125%的关税，使成本升至225美元，在美国市场仍可能以2000美元高价出售。换言之，关税在产品的毛利润中占比就不是很大（净利润是另外一回事）。

沃尔玛采取了“价格投资”策略(Invest in Price)，计划依托资金优势，承担关税成本，以抢占缺货期的销售机会，进而扩大市场份额；苹果集团则干脆针对电子产品实行“电子产品关税定向豁免”。相比之下，中国跨境电商中的中小型进口商面临更为严峻的压力：如果经营的产品利润率较低、对关税比较敏感，一旦库存耗尽导致销售中断，其仍需承担场地租赁、人力等固定运营成本，可能直接引发亏损甚至破产风险。

中国工厂受欧美供应链链主停止发货命令的连累，已经生产出来的产品只能存储在港口和工厂自己的仓库里。由于货物没有交付，货款结算延迟，导致企业现金流出现压力。在离岸价格条款（FOB）下，部分中国工厂还要承担存储在港口的商品的滞箱费和堆存费。为此，如外贸重镇苏州紧急出台政策，自4月18日起对出口集装箱实施三个月免费堆存支持。

在正常逻辑下，如果欧美跨国公司停止发货会导致需求下降，进而使得运价迅速下降，但这条航线上的船公司在极短的时间里及时撤出了运力，上海出口美国西海岸运价对比2024年全年并没有出现明显波动。这就说明海运承运人对于特朗普的关税战是有应对预案的。 数据来源：上海航运交易所官网

总体来说，整个贸易产业链对于特朗普政府的关税战，是在有预案的情况下采取了观望态度，并启用了一些临时应对的预案。