【文/ 观察者网专栏作者 杨散逸】

开曼群岛，以及说英国的其他海外领地如英属维尔京群岛（BVI）、百慕大等，一直以来都是跨国资本最喜爱的注册地，例如港股两千多只股票就有上千只注册在开曼。

但是，近日有上市公司公告提及开曼群岛的《经济实质法》，并认为会对未来收益造成负面影响。

虽然英国的海外殖民地自60年代以来都是全球主要避税地，但是近些年来英国打击避税一直都是走在全球前列。

例如2013年紧跟美国的FATCA（海外账户税收合规法案）出台了《皇冠属地和海外领地金融账户涉税信息自动交换协议》(CDOT)，比经合组织的“共同申报准则”CRS早了三年实施。

特别是在2017年欧盟出台《税务目的下欧盟非合作司法管辖区列表》即“17黑+47灰”名单后，先后出台了《经济实质法》和《海外领土(公众可查阅的公司受益所有权登记册)令》来积极应对避税地黑名单和灰名单。

介绍完这些背景知识，下面从我国国内法的角度来看看，如果企业信息被披露，会在税收上造成哪些不确定性。

首先是合规问题。

我国企业对外投资的主要文件是商务部、人民银行、国资委、银监会证监会保监会、外汇局联合发文的《对外投资备案(核准)报告暂行办法》商合发〔2018〕24号，该文件规定：

“境内投资主体在境外设立（包括兼并、收购及其他方式）企业前，按规定向有关主管部门提交相关信息和材料；符合法定要求的，相关主管部门为其办理备案或核准。

商务主管部门、金融管理部门依据各自职责负责境内投资主体对外投资的备案或核准管理。国务院国资委负责履行出资人职责的中央企业对外投资的监督和管理。

境内投资主体履行对外投资备案（核准）手续后，应根据外汇管理部门要求办理相关外汇登记。”

简单来说，就是需要一系列的备案或者核准后，在资金实际投入时还要在外管局进行外汇登记。相当数量在开曼注册的企业恐怕没有办理过相关流程，或者没有对所有投资都备案。

就个人对境外投资而言，我国目前只放开了“特殊目的公司”（VIE），其他个人境外投资都不允许，在《个人购汇申请书》中还明确规定“不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资类返还分红类保险等尚未开放的资本项目”。

同时逃汇不仅会被行政处罚，甚至在《刑法》第一百九十条“逃汇罪”中也规定了相应的刑事处罚。

其次是关联交易。

我国有大量出口企业通过在避税地设立“邮箱公司”进行转口贸易，由于绝大多数避税地没有流转税，企业的对境外经营不征收所得税，所以这些“邮箱公司”基本上在当地没有税负。对于企业而言，最直接的想法，当然是把在当地的利润“做”得越高越好。

一般来说，如果是在非避税地的“正常”经济体内进行销售，子公司要建立团队进行广告宣传、地推促销，建立客户渠道，乃至于铺货赊销给下游经营商，那么20-30%的毛利是正常的。乍看赚得多，其实花得也多。

但是避税地由于人口消费有限，销售公司更多的是通过转口贸易将利润留在当地避税，而不是以销售为目的，不可能在当地花费产生这么高比例的费用，如果毛利也那么高，就有点奇怪了。

然而，从证监会的质询来看，现实中很多企业在避税地的子公司，明明没有什么业务，也公布了动辄20%以上的毛利率，甚至有向苹果销售电子元器件的企业在香港的销售子公司毛利率达到30%。

税务局有个指标叫贝里比率（贝里比率=毛利/（营业费用+管理费用）），可以通过比较销售企业在当地的费用和毛利，来考量企业的功能风险与利润是否一致。正常的贝里比率是在1左右波动，超过2可能就不在正常范围内了。这些邮箱公司在当地除了几十美元代理费应该就没有什么实际费用了，贝里比率可能大得惊人。

当然，某家企业如果愿意真的在避税地付出更多的成本费用，那也是它自己的事情，但哪个商人那么傻？

所以，一个非常“合理”的做法，就是关联交易，简单说就是关联企业之间“左手倒给右手”。