宏观数据是不同行业加总的结果，总体增速可以看成“向前冲”与“拖后腿”的合力体现。三年来，供给侧结构性改革持续推进，使新动能得以培育、新经济得到发展，与此同时，过剩产能、过高杠杆和“僵尸企业”有序退出，使中国经济结构“重心”向新经济转移的趋势加强，传统动能在继续出清。

在此背景下，总体增长仍保持中高速并处在合理区间来之不易，这说明，在两位数增长时代的主要动能已成为减速因素的情况下，新产业、新业态、新商业模式的蓬勃发展，已能够为中国经济提供充足动能。

二、世界经济格局变化背后的中国市场崛起故事

当今世界面临百年未有之大变局，短期看，外部环境的复杂性与不确定性可能会增大中国经济下行压力；但放在长期大势中看，中国经济的攀升势头没有减弱，有利于中国经济长期向好发展的因素没有减少，中国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期的形势没有改变。

2008年爆发的国际金融危机，影响世界经济至今已超过十年。十年来，世界经济总的来说尚没有走出低增长、低需求、低通胀同高失业、高债务、高泡沫并存的状况，这与发达经济体总体上已不再作为全球增长主要动力源有关。发达国家总人口约十亿，占世界人口总数不到七分之一，却曾经长期占世界经济总量的七成以上。因此，在既有的国际经济秩序中，规则与制度、货币与商业渠道等“上层建筑”都是围绕“发达经济体是全球核心市场”形成的。

然而，2008年国际金融危机以来，发达经济体由于自身市场早已饱和，低需求状况无法改变，已难以为世界经济带来大量的新增需求。十年来，发达经济体持续依赖货币与财政刺激政策，结果却只得到注入了天量货币、推高了金融泡沫的效果，2018年更是出现债务加速膨胀、金融市场暴涨暴跌等危险状况，说明其“经济稳定依赖债务膨胀、债务膨胀压低增长潜力、低增长减弱经济稳定”的恶性循环仍在重复，并且正在成为长期态势。

目前，发达经济体出现了一种经济“新常态”，即以央行资产负债表扩张和主权债务攀升为代价，通过持续扩张性财政政策和宽松的货币政策维系数字上的增长，这种“新常态”既不可持续，同时也蕴藏着巨大风险。

如今，全球增长主要动力源已转移到新兴市场与发展中国家，尤其是中国。多年来，中国经济对全球增长的贡献率始终在30%以上，居世界第一位，中国经济总量占世界经济比重从2008年的7%上升到2018年的约16%。到本世纪中叶前，中国仍将实现至少新增3亿城镇化人口的发展进程，产业结构向中高端化迈进的步伐也将长期持续。从世界维度看，全球经济重心东移、全球价值链位置“东升西降”的格局变化仍将深入发展，以智能化、网络化、大数据化为技术创新与扩散主线的新产业革命，在中国最具备率先展开条件。随着“一带一路”建设的推进以及中国对外开放的大门越开越大，中国从“接入”国际市场之网到开始“组网”的趋势将日趋显著，中国将在未来长期作为全球最大市场，为世界经济作出越来越大的贡献。

中国有着世界最大的中等收入群体，人均收入还在以快于GDP的速度不断增长，由此带来的消费增长潜力十分巨大。从长期大势来看，扩大消费的意义与潜力会更加清晰。“微笑曲线”理论把价值链划分为上中下游，研发与设计为上游、制造与组装为中游、销售与品牌为下游，越靠近上下游，则附加值越高，于是就形成了一条“两端高、中间低”的微笑形曲线。

作为世界第一制造大国，中国在相当长时期内居于低附加值区域，因此出现资金来源与产品市场“两头在外”的格局。如今中国逐渐走出这一格局，对外贸顺差的依赖越来越低，国内消费带来的动力日益强劲。中国居民收入水平持续提高和消费升级，直接扩大了中国市场，改变了全球价值链下游格局。消费又是研发与设计的动力来源，于是在国内消费的带动下，“中国智造”“中国创造”日渐崛起，中国向全球价值链中高端攀升。

中国市场在全球市场地图中正在呈现出“板块崛起”态势。过去，仅占全球人口不到1/7的发达经济体市场，曾是各国企业的主要目标市场。如今，中国2018年社会商品零售总额超过38万亿元人民币，按汇率折算约5.6万亿美元，成为全球规模最大的国内商品市场。不但中国企业可以把国内作为最大目标市场，全球很多企业也将把中国市场作为最大目标市场，甚至通过中国市场来对接全球市场。中国消费者将享受到市场崛起带来的红利。

把握长期大势，研判当前形势，我们可以看到，越来越多的中国产业正在迈向全球价值链中高端，若干世界级的先进制造业集群正在形成。中国增长动能正在从投资拉动型转向消费驱动型、从工业主导型转向服务业主导型、从数量扩张型转向创新驱动型、从资源消耗型转向绿色低碳型。在国际形势严峻复杂、国内改革处在攻坚克难阶段的当前条件下，中国经济在较短期间内较好地实现了转变增长动力、走上新的发展轨道，为下一步长期向好发展奠定了坚实基础。