【5月25日至26日，2019清华五道口全球金融论坛在清华大学举行。本文为清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织原副总裁朱民致辞。】

朱民：

尊敬的肖主任，邱勇校长，尊敬的各位来宾，各位朋友，我今天看到很多老朋友，感谢和欢迎大家来参加我们这个活动，作为主办方，再次表示欢迎和感谢。

我今天想给大家报告一下我的观察，我称之为——在中国走向高收入阶段的供给侧改革的重点，就是产业结构的调整和劳动生产率的提高。我认为这是我们面临最为关键的挑战。

中国的经济走到今天有长足的增长，大家看1978年的时候人均160美元，现在是10000美元，这是典型的中等收入陷阱入口，10000美元能不能往上走？与此同时大家可以看到，我们的增长速度从2012年以后逐渐下滑，滑到现在6以上，所以中国经济面临很大的问题，人均增长速度能不能稳住，人均GDP能不能往上走，这是我们面临的最大的宏观挑战。

以下截图来自微信号“清华大学五道口金融学院”

中国的发展处于历史的关键点，我们做了数据分析比较，中国是红线，正走到一万美元左右，走不上去就落入墨西哥、巴西、马来西亚的轨迹，走上去就走上韩国和我国台湾省的轨迹。今天的这个点特别关键，今后五年中国经济的发展决定中国未来五十年，也会决定世界经济未来十年、二十年。

增长的过程永远是不容易的。我这里做了新经济国家的追赶图，纵标是增长速度，横标是人均GDP和美国的比，假设以美国为目标的赶超，大家可以看到1960年代时，增长速度很高，从美国人均GDP15%到20%、23%左右，但是拉美危机、亚洲危机以后增长速度下跌，不但没有赶超反而回缩，曲线往回走；一直到2000年开始，经济增长再次加速，逐渐速度下降，但是慢慢在实行赶超，最近达到美国GDP30%左右。

新经济国家追赶图，纵坐标是增长速度，横坐标是人均GDP和美国的比

拉美的起点在1962到1966年，是右边的高点，但拉美的速度在1980年代开始下跌，80年代整个往后退，没有赶超，90年代增速上升没有赶超，一直进入本世纪又开始逐渐恢复；在拉美这个地区2012到2016年占美国GDP的比重和1962和1966年占美国GDP的比重，50年前和50年后几乎是一样的。这是一个巨大的发展背景，50年没有赶超，不是说50年没有增长，生活水平仍在提高，但是世界都在变，50年没有赶超，这有无数的教训和故事，都是我们需要学习的。中国在这个关键点上面临的挑战，不容低估。

拉美追赶之路

我们处在关键点的时候，发生深刻结构性变化，比如说，农业的就业和占GDP比重在下降，工业都逐渐先上升后逐渐下降，都是上升和下降的过程，服务业普遍直线上升且比重不断提高。这是一个典型的世界发展结构变化。中国同样是这个结构，红线是中国的服务业，大家可以看到2013年以后中国的服务业逐渐超过工业，占50%以上，工业的比重逐渐下降，所以在结构转变上，中国和世界的步调是完全一致的，没有问题。

红线是中国的服务业，2013年以后中国服务业逐渐超过工业，占50%以上。

但问题还是有的，我们用工业的劳动生产率去除以所谓的服务业劳动生产率，如果是1的话，就是一样的；但是，大家可以看到进入2000年以后工业进入了高科技的工业，工业劳动生产率的速率提高很高，今天工业的劳动生产率是服务业劳动生产率的120%。当我们不断的提高服务业比重时，提高一个百分点服务业的比重，就丢掉零点二个百分点的劳动生产率，如果照这个模式继续下去，增长速度一定下降。

这个情况不仅是中国，也是全世界在过去50年、80年的经验，大家同样符合这条线的走势，所以提高服务业的劳动生产率，成为最大的挑战。