观察者网：在中国光伏产能高企的同时，我们可以看到，全球的广大地区，有大量的地方没有实现基础的电力通达，更多的地方无法完成24小时持续供电。甚至印度最近都发出命令，由于电力供应不足，现在新售空调最低温度必须保持在20度以上。根据此前报道，截至2025年1月，印度累计光伏装机仅仅97.86GW。而在2025年5月，国内光伏新增装机量达92.92 GW。您认为中国光伏开拓新市场的重点应该放在哪些国家？长期看，全球的外需市场弹性会有多大？在考虑到政治因素的前提下，我们能开拓多少外部市场？

金鑫：这个事情要分两个层面来看，首先从装机潜力来说，现在中国的装机肯定要萎缩了，欧洲至少是放慢速度，甚至也可能萎缩，美国也是同样的情况，所以大规模增长、弹性大的必然还是第三世界国家，也就是亚非拉这些地方。

从潜力上看，这些国家的市场空间也很大，但是面临的问题在于这些市场现在就像中国80-90年代一样，非常穷。即使目前国产的光伏发电系统价格已经比较低，成本也降下来了，但是他们能承担的价格和成本仍然很有限，支付能力也很低。

另一方面，这些市场由于经济总体不发达，市场体系也不健全，导致各方面的成本都比较高。虽然国内光伏系统的整体成本已经很低了，像沙特这种特殊的地方可以把电价做到一分钱，但大多数国家还是因为各种原因，导致装机成本并不低。以非洲为例，很多地方因为腐败和政策问题，装机成本、施工成本甚至比国内还要高很多。

第三个问题就是消纳问题。因为这些国家经济不发达，导致他们的电网很弱。虽然这些地方有电力需求、有光伏的需求，但基础电网太弱，很难实现有效的输配电。所以这些地方未来增长的空间是有的，但增长潜力会被电网的消纳能力上限限制住，所以它很难真正解决全球需求增长的问题。只能说有一部分增长可以补上，但总体来说只是一个增长比较快的市场，大家现在几乎所有人都在往外走。

所谓“走出去”，如果只是做纯货贸、卖设备，出去其实卷得也很凶，已经非常激烈了。比如说，欧洲储能和逆变器在2022年还一机难求，但到了2023年1月就已经全行业库存高企，贸易商破产。第三世界国家的市场容量其实都不大。现在对大家来说是个机会，赶紧冲出去“抢”一把，但不要指望能有太大持续增长。

如果具体到区域，非洲一些经济比较好的国家，比如埃塞俄比亚、肯尼亚会好一些，东南亚十国也还不错，大国比如印尼、马来西亚都会好一些，泰国、越南的装机速度已经很快了，估计很快就会达到电网承载力的上限。

印度限制新售空调最低温度

印度是个很特殊的市场，潜力很大，但一直装机规模不大，原因有两个。第一个，这个市场非常劣质，很多投资人对它都望而却步，外部投资进不去，只能依靠本地投资。但是印度自身的资金能力不强，所以发展很慢。

第二个原因是现在印度现行电网非常脆弱，稍微增加光伏发电就出现供电问题。而且印度的偷电问题非常严重，导致电网盈利能力很弱。这导致大电站报价的电价并不好，收益回报率低，导致资本没兴趣，投不进去。

结合比如中国、美国这些资本过剩的国家想投，又有各种政策障碍，比如限制外资离境，关门打狗的政策，这导致大家也不敢投，结果光伏的装机一直上不去。

刚才说的这些原因加在一起，就导致印度成了一个很奇葩的市场。理论上它人口多、经济增速不错，应该是很有潜力的市场，因此业内普遍持谨慎态度。现在光伏行业对印度市场也都比较谨慎，主要还是做货贸，目前基本没有听说去印度建厂或投电站的公司。

前两年印度本地化投资有过一波高峰，现在又缓下来了，因为电价水平偏低，投资收益不足。结果就出现“劣币驱逐良币”，质量差、价格低的产品反倒受用户欢迎，好质量的产品反而卖不上价，导致市场很内卷。印度把这个逻辑玩到极致，极烂的组件在印度大行其道，正规厂商、知名厂家由于价格打得太低了反而难以生存。

同时印度要求又高，印度不像非洲或者东南亚那样，能接受低端设备，够用就行。印度市场很奇怪，一边追求极低价格，一边对指标要求特别高，结果国内厂商面临一个问题：按他们的技术标准出售产品会亏钱，按他们的价格提供相应水平的货物他们又不要，而且还会因为出售粗制滥造的产品承担商誉和售后纠纷风险。所以大家都很纠结，很多人在做这个市场的时候都很头疼。

观察者网：有不少人认为光伏是垃圾电，还需要大量建设配套的调控设施；而另一方面我们可以看到光伏即插即用的特点为全球电力平权作出了巨大贡献。现在我们也看到中国电池、组件环节已分别有13%和20%的产能布局海外，且会基于关税考量和本土化诉求或将继续增加。您理想中的未来中国企业光伏的全球布局会是如何？

金鑫：我对于产能外移非常不乐观。首先产能外移，本质上是由贸易保护主义和关税导致的。问题在于，这种关税和贸易保护很容易产生巨婴和“被关门打狗”。你看德国、美国，光伏双反保护了这么多年，还给补贴，结果美国的装机成本比欧洲还高，组件价格甚至达到国内价格的一倍以上。

这种情况肯定不可持续，人家特朗普看你这个市场这么畸形，自然就不给补贴了，市场马上萎缩。市场一萎缩，之前投下去的重资产怎么办？你觉得贸易保护能永远保护你吗？在保护期结束之前，你投进去的产能真的能收回来吗？如果收不回来，到时候中国一家的产能已经造成全球性的过剩，全球都严重供大于求，那你在海外投产的产能又怎么办？

组件环节相对好一点，还算比较容易收回成本。你就短平快，争取半年一年就回本。但是电池环节出去，我觉得问题很大，已经有不少人吃亏了，比如一些组件厂和电池厂在东南亚的产能血亏，尤其是不少去年刚投产的工厂。当时这些厂去东南亚不就是想“洗个澡”，绕一圈去美国吗？结果水还没热，沐浴露还没抹，水就断了，关税上来了，这怎么收场？

有家公司在越南投了厂，今年大陆的母公司都出问题了，要爆雷了，还想着把越南那个厂卖个高价回血，或者把雷弄小点，结果碰上双反政策，厂子也卖不出去。这种产能“出海”不是不可以，但一定要极其谨慎地判断当地政策趋势。

真正的市场化、全球化不需要产能出海，中国本土产能就可以供应甚至超过全球需求。产能出海，实际依赖的是关税壁垒和贸易保护主义，所以相关人员就需要对政策的可持续性有非常高的判断力。毕竟现在全球唯一确定的事情就是不确定，所以你的判断力怎么样就看自己了，亏不亏钱就看踩不踩得准。民营企业就是这样，踩准了大赚，踩错了大亏。

企业布局出海去年就已经收紧了，现在都极其谨慎，很多投资临时叫停，只有极个别企业还在往外走。所以我不认为“产能出海”是一个特别好的办法。

中国企业海外光伏产能

剩下就是做贸易，这相对简单，跟国家的大政方针、政治影响力有关。美国现在搞全球贸易保护主义，全球都在搞贸易保护；中国则推动全球化。这两股力量的碰撞和对抗，最终结果是什么，大家心里要有判断。

如果你判断这个过程会很长，可以适当做点产能布局。如果你判断冲突相对不那么长期，那就老老实实货贸和资产配置，比如电站投资型的资产配置。当然这也是一种风险。但是我觉得电站投资型的资产配置还是比较科学的，尤其第三世界国家潜力挺大。现在能看到很多企业都在“走出去”做货贸和资产投资，持有电站，这可行。

但是很明显，东南亚和第三世界国家的电网要达到美欧这种先进程度，还要很多年。而中国的电网更加已经是独一档了。现在看来这些国家电网越不发达，缺电问题非常突出。不少非洲缺电很严重，有些地方电价还高，这时候光伏的帮助就很大。但光伏装机量达到一定程度后，本地消纳能力又会出问题，所以投资时要谨慎，看好本地消纳水平。等下游结构强化了，才能考虑外送，不要把宝都押在光伏发电外送上，还是局域电网的方式更安全些。

剩下就是光伏的货贸和服务型货贸。前几年欧美、中国光伏投资火热，所以建设型人才都不愿意出去，最多去欧美赚点钱，在中国也很舒服，跑去亚非拉大家都不想去。这就导致这些国家的电站交付能力普遍有问题。虽然各种政策瓶颈、腐败问题也会导致障碍，但是痛点也是机会——他们的交付成本很高，因为有经验、能干的人很少。你能把成本降下来，把技术和服务做好，不仅把货卖出去，还能把服务输出去，把设计、施工、管理体系性的能力带出去，就能获取更高的利益。

现在中国的组件价格在全球到处卷，包括非洲也卷，跌得很快、卷得很狠，但如果你能带着服务一起走，帮人家设计、建造、开发适合本地的产品，比如现在有企业专门做适合本地场景的逆变器，半并网模式的逆变器，这种设备就能赚更多利润，而不是简单地拼价格，从国内卷到全球。这些国家本来就没产能，这样竞争还是中国人自己卷自己。所以，有技术实力、体系实力和服务能力，能够快速响应市场变化的企业仍有发展机会。