（文/孙梅欣 编辑/吕栋）

贝壳近期在港股市场更新了公司2025年的年度财报。相较于1个多月前公布的年度业绩数据，这份完整的年度财报公布了更多更详细经营数据。

从这份更详细的、覆盖了过去5年经营数据的财报来看，继2024年934亿元净收入终于回到2021年的807.5亿元以上位置之后，2025年净收入的946亿元，虽然同比增幅只有1%，但至少从收入层面，这家国内最大的交易平台，靠租赁和家装等业务的拉动，正在走出国内房地产交易市场低迷的阴霾。

贝壳过去5年核心经营数据

这份披露的财报还提到，去年贝壳联合创始人、首席执行官彭永东的薪酬总额为2.35亿元，其中约2.26亿元为股份支付薪酬，这一金额较去年相比下降了42%。另一位联合创始人、执行总裁单一刚的情况类似，财报中年度薪酬总额为1.76亿元，其中股份支付薪酬部分为1.69亿元，比去年下降1.22亿元。

据悉，相关摊销金额的减少导致了支付薪酬的下降。根据会计认定的归属安排，贝壳高管的限制性股票五年摊销已进入中末期。

事实上，由于贝壳从2022年港股上市时为满足合规要求授予的限制性股票摊销，在近5年时间里陆续释放，贝壳高管的薪酬和释放的股权高度绑定，因此近年来也备受市场关注。

由于作为管理层的持股比例和公司管理的稳定性高度相关，因此股权主要带来主要收益为分红，最近几年股权释放带来的薪酬支付实际为账面数字。

值得注意的是，这份年中还提到，彭永东和单一刚已将2025年摊销的限制性股票全额捐赠，对应金额为两人上述股权支付的3.95亿元。

贝壳董事长彭永东

据悉，捐赠后的税后资金用于为贝壳体系内居住行业服务者及其家庭提供医疗保障、子女教育等，以及为应届毕业生提供支持，设立“健康家贝守护金”。同时，贝壳还在今年4月23日推出“健康家贝守护卡”，作为享有该保障权益的电子凭证，目前已向贝壳系员工累计发放50万张。

这是继去年4月彭永东宣布捐赠900万股贝壳A类普通股对应的4.4亿元之后，再度宣布捐赠股权。截至目前，彭永东和单一刚捐赠的合计股份数量约1900万股。

年报显示，到2025年末，贝壳雇佣员工人数为11.92万名，较2024年的13.51万名减少了1.59万名。相比之下，一线经纪人数量则有所增长，包括加盟门店在内，经纪人数量达到52.3万人，较上年同比增加了4.6%。活跃经纪人数量44.56万人，和上年相比基本持平，

另外，针对经纪人体系的考核也有所调整。从今年6月开始，贝壳将经纪人能力认证的“搏学大考”调整为“服务者认证体系”，考核体系将由早前偏重房产业务知识、平台规则等知识考核，转向面对消费者需求的复杂问题场景的知识考试以及能力技能叠加，并对这项认证体系全面免费。

事实上，就在年报公布前不久，贝壳内部进行了一次大范围的内部调整。根据彭永东发布的内部信可以看到，其中涉及业务战略变革，涉及服务模式升级、组织架构变革、北京链家变革等多个方面，明确公司将从交易平台向社区居住服务平台深度转型。

从组织架构管理上，贝壳在集团决策层成立变革管理委员会，由彭永东牵头，统筹重大变革、资源配置与风险管控。配套设立人力资本、战略与经营、产研、安全、文化纪律五大专项管理委员会，实现专业领域决策与资源配置的集中化。

同时，业务线上也进行了调整，原产研事务线拆分为产品事务线、研发事务线，实现专业分工；设廉正风纪事务线，强化合规与风控；原人力事务线组织部职能整合至总干部部；贝壳研究院划归公共事务线。

在城市组织层面，撤销原南北大区，设立成都、重庆、广州、杭州、南京、深圳、苏州、天津、武汉、西安十大直属区域，由集团直接管理。

另外，贝壳“三翼”中的整装、贝好家、惠居（租赁）等多元业务进行区域化整合，架构变化较大。

整装事业线方面由徐万刚任集团副董事长、整装事业线首席执行官，下设西部区域和东部区域。

惠居事业线则由原上海链家城市总经理王拥群担任集团高级副总裁、首席执行官，下设东北区域和西南区域。

贝好家事业线由徐万刚兼任首席执行官，下设北京、武汉、西安、杭州、广州、成都、南京（筹备）、上海等区域，将业务运营与区域市场深度绑定。

由此可见，“三翼”业务在经过多年发展之后，尤其是在房产交易业务整体疲软的当下，正在集团内部扮演更重要的角色。

作为贝壳体系“重镇”的北京链家和上海链家，在这一轮改革中也有较大调整。尤其是北京链家新设立战略委员会，下设北京链家能力专业中台、北京链家东部区域、北京链家西部区域，整合经纪、租赁和整装业务。

在人员调整上，北京链家任命蒿玉峰、张珊珊、梁磊三人为首席客户官，并直接向彭永东汇报。他们三人加上宋云端，担任北京链家战略委员会委员。

而上海链家方面，在王拥群卸任总经理职务并全面负责主营租赁的惠居业务之后，由原贝壳苏州区域总经理黄月平出任上海链家总经理。

这一系列的调整背后，是在经纪业务规模增长乏力的当下，如何向市场要利润。在贝壳体系内部的解决方式，是回到服务角度并通过简化内部冗余庞杂的体系去降低成本。

在这一系列的改革之后，是否能达到预期的效果，或许在今年的业绩呈现之前，市场就会给出更快的反馈。