此外，值得注意的是，在这次提高债务上限的初步方案里，军费开支和老兵退伍医疗基金支出都明确列为保护对象，显然这方面的利益集团，两党都不敢得罪。

美国军费开支占全球一半以上（图/Visual Capitalist）

美国GDP却只占全球的24%（图/Visual Capitalist）

支出节节升高，而GDP增长乏力，美国的财政赤字问题自然就无法避免，而且非但无法避免，甚至还连年恶化。

随着新冠疫情的到来，美国历经20多年的财务赤字历史，终于把债务/GDP比值从冷战结束后的50%以下，拉到了疫情初期的140%。从忽略不计到31.5万亿美元，美国的债务积累花了100多年时间；而据经济学家估计，美债上限突破100万亿美元的情况，将在本世纪中叶之前发生——指数函数铁一般的规律。

美债规模（左轴）对比债务GDP占比（右轴）（图/ING）

所以说，无论结果是新的债务上限顺利产生，还是拜登政府使用别的方法绕过国会，都不会是美债危机的最终结局，它只会是美债危机高潮的序幕。

毫无疑问，目前美债有失控的趋势，一次次矛盾的积累只是把雪球越滚越大。债务问题更深层次的原因已经不是某届美国政府所能解决得了的。

如何应对

假设美债一旦违约，美债的问题会随美元向全球扩散，以下冲击是大概率会出现的：

金融市场方面，美国的债务上限危机可能会对全球金融市场造成不确定性和波动性冲击。投资者会转向规避风险，导致市场波动加剧，全球股市大概率会出现暴跌行情。它还可能影响美元的价值，而美元是国际贸易和金融中广泛使用的货币，换言之美元贬值很可能会冲击国际贸易。

利率市场方面，美国债务上限危机可能促使信用评级机构降低美国政府的信用评级，这不仅可能增加美国的借贷成本，也可能增加其他国家的借贷成本。而更高的利率可能影响全球贷款和投资，影响世界各地的企业和个人。

全球贸易方面，美元在全球贸易中发挥着核心作用，其经济的任何中断都会对全世界产生影响。债务上限危机有可能导致美国的消费者支出和商业投资减少，这可能会抑制全球对商品和服务的需求。这反过来可能会影响那些依赖美国作为主要贸易伙伴的出口国。

信心和情绪上，世界最大经济体的债务上限危机可能破坏全球对美国政府有效管理其财政能力的信心。它可能会削弱对美国经济稳定和美元作为可靠储备货币的信任。这种信心的丧失意味着对美元资产的抛售，投资者既需要承担美债减值的损失，又需要重新寻找新的安全资产压舱石。

此外，金融市场是相互关联的，美国的债务上限危机有可能引发蔓延效应，影响到其他财政状况脆弱或经济基本面薄弱的国家。投资者可能会对新兴市场更加规避，寻求避险资产，导致一些国家的资本外流和货币贬值。

而中国作为美债的主要外部持有者以及国际贸易的中心成员，显然需要未雨绸缪，提前做好各种准备，以应对美债危机可能带来的冲击。具体来讲，可以考虑以下几种措施。

分散投资：中国可以继续分散其外汇储备，降低美国国债的占比。通过减少对美国债务的暴露，中国可以将潜在违约的直接影响降到最低。

加强国内经济：中国可以专注于加强国内经济，减少对外部市场的依赖。通过促进国内消费、创新和可持续增长，中国可以减少对外部冲击的脆弱性。同时中国也应该控制内部债务的规模，保持地方和中央财政的健康。

加强金融稳定：中国的金融机构可以进行压力测试，加强风险管理系统，以减轻美国债务危机的潜在溢出效应。确保国内金融部门的稳定是管理外部冲击的关键。

促进区域经济合作：中国可以与周边国家和区域伙伴密切合作，加强经济合作和贸易联系。加强区域一体化和出口市场的多样化，以帮助抵消美国贸易和投资的潜在干扰。

监测和管理货币汇率：中国的中央银行，即中国人民银行，可以密切监测货币汇率，并实施适当的措施来保持稳定。管理货币波动可以帮助减轻全球金融动荡的影响。

做好针对性预案：中国可以建立应急预案，其中可能包括稳定金融市场的措施（资金准备），支持受影响的行业，并确保贸易和投资流动的顺利运作。

中文里“危机”这个词，既包含了危险，又暗示了机会的存在。美国财政和债务危机的恶化，背后本质是其野心和实力的不相匹配。同样，在可能的机会面前，一个良好的内部市场和健康的财经金融体系，是确保中国能抓住机遇的前提。

本文系观察者网独家稿件，文章内容纯属作者个人观点，不代表平台观点，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。关注观察者网微信guanchacn，每日阅读趣味文章。