英国——第一个实现工业化的经济体

英国作为第一个实现工业化的经济体，在工业革命前夕，其投资占GDP比重约为3%，到19世纪30年代则升至10%，并在此阶段末期实现了2.3%的经济增长率（见图3）。【4】

从有数据可查的最早时期开始，英国投资占GDP比重一直呈上升趋势，不过初期增长极为缓慢【8】。最新的详细研究得出结论：在中世纪时期，固定投资占比始终在低水平波动，大致维持在1%至2%之间；进入近代早期，这一占比升至2%至4%。但是，真正的转折出现在18世纪中叶以后，到19世纪初，投资占比已攀升至10%。【9】

即使按照西欧的标准衡量，英国在工业革命之前的经济增长也已相当快。【10】但是，工业革命带来了质的变化。按能消除纯粹短期波动影响的10年移动平均线计算，到18世纪80年代，英国GDP年均增长率已达到1.6%；到19世纪30年代，更进一步升至2.3%。【11】正如前文所分析的那样，这一增速巩固了英国在世界经济中的领先地位。

如图3所示，从工业革命到1950年，英国固定资本形成总额份额呈上升趋势。在此期间，投资占GDP的比重增长了约三倍至四倍（具体倍数取决于对起始水平的测算），这在当时的历史背景下无疑是巨大的飞跃。但是，与后来的发展阶段相比，这一水平仍然处于相对较低的位置。

总之，从18世纪60年代到19世纪30年代（基本上涵盖了工业革命时期），按10年移动平均线计算，英国投资占GDP比重从3.3%升至10.5%，GDP年均增速则从1700年的0.6%升至1760年的2.3%。使英国确立了其作为世界领先经济强国的地位。

从19世纪30年代开始的整整一个世纪里，英国国内投资占GDP比重始终未突破约10%，这一事实对其后来被美国超越、失去世界经济主导地位起到了决定性作用，下一节将对此进行分析。

图3 作者提供

美国取代英国，成为世界霸主

当然，美国在19世纪超越英国，成为全球领先的经济体。与英国相比，美国在投资占GDP比重以及经济增长率这两个方面，都迈上了新的台阶。

在英国发生工业革命之际，美国尚不属于世界最大经济体之列【12】。1775年（美国独立战争前夕）英国本土的经济规模几乎是未来美国（英国在北美的十三个殖民地经济规模的6倍。【13】对于独立后美国经济的短期发展，经济史学家存在不同看法，但据最新估算，到1820年，美国经济仍仅为英国的38%【14】。但是，到1840年，美国经济规模已超过英国的一半【15】；到1850年，更达到英国的73%【16】。

此时，美国不仅经济增速高于英国，投资占GDP比重也更高。因此，早在19世纪40年代，美国就已经是世界上增长最快的主要经济体——内战后的进一步加速，不过是这一进程的延续。

基于此，本文将美国在全球范围内成为经济增长领头羊的起始时间定为19世纪40年代——即便选取稍晚的时间节点（例如内战结束后），也不会改变整体的发展规律。就经济总量而言，美国在19世纪60年代或70年代超越了英国；到1900年，其GDP几乎已是英国的两倍。【17】

图4 作者提供

遗憾的是，在英国工业革命爆发期间，美国资本形成总额占GDP比重数据查询不到——仅以现行汇率计价的1839-1848年相关数据可查询得到。而到这一时期，美国的投资水平已然超过英国：固定资本形成总额占GDP比重已达到14%。在19世纪期间，美国固定投资占GDP比重持续大幅上升，最终远远超越英国。

直到1858年内战前夕，美国固定资本形成总额占国民生产总值（GNP）比重一直在14%-16%之间波动。内战结束后，这一比重迅速攀升，远超英国水平——1869—1878年升至19%，1879—1888年为21%，1889—1898年达到23%（见图4的美国与英国比较数据）【18】。这场在历史上前所未有的投资热潮，在当时乃至此前整个世界历史上都找不到可与之相比的例子——尤其是在美国内战之后，这一投资浪潮更是迅猛推进，彻底改变了美国经济的面貌。【19】

总之，美国之所以能够跃升为全球经济的领导者，关键在于其投资占GDP比重达到了当时世界历史上前所未有的水平。美国在固定投资方面的优势，不仅明显超越其他经济体，而且持续了相当长的一段时间。正如安格斯·麦迪森所指出的：“在1890年至1950年这六十年间，美国的国内投资率几乎一直是英国的两倍。1890年，美国的人均就业资本存量已是英国的两倍，而这一方面的压倒性优势，一直延续到20世纪80年代初才逐渐消失。”【20】

因此，从1840年到1950年，美国GDP年均增长率达到3.9%，比英国在工业革命后加速增长阶段的GDP增速高出50%以上。【21】

美国内战结束后所确立的固定投资占GDP比重水平——略高于20%——除了在大萧条时期出现过短暂的灾难性下跌外，始终保持稳定，甚至在约140年后的21世纪20年代仍未发生根本性变化。美国在19世纪末全面超越其竞争对手英国之后，其投资占GDP比重在近一个半世纪的时间里几乎没有显著提升。这一事实对于解释现代世界的诸多趋势至关重要，下文将就此进行分析。

在大约一个世纪的时间里——尤其是从美国内战结束一直到二战刚结束的这段时间——其略高于GDP的20%的投资占比，在所有主要经济体中居于最高，美国也因此成为世界上增长最快的主要经济体。从1850年到1950年，美国GDP年均增长率达到3.8%，相比之下，德国和日本为1.7%，英国仅为1.6%。

这种增长率持续了近一个世纪的累积效应，在确立美国的经济霸主地位方面具有压倒性影响。从1850年到1950年，美国经济总量增长了3,880%，日本为460%，德国为450%，而英国则为370%（见图5）。

美国的经济总量增长幅度超过任何一个主要竞争对手八倍以上，这不仅为其赢得两次世界大战、击败德国和日本奠定了坚实基础，也使美国在1950年之前的经济主导地位显得无可撼动。

图5 作者提供

西德成为首个在经济增长率上超越美国的主要发达经济体

鉴于美国在一个多世纪里所占据的压倒性增长优势，二战后出现的这一变化便具有了关键的历史意义：首次有一批主要发达经济体，其投资占GDP比重明显突破20%，即超过了美国此前的水平，并实现了比美国更快的经济增长速度。

在这些经济体中，西德率先崛起。到1955年，西德的固定资本形成总额占GDP比重已达到26.5%，超过美国同期水平；到1964年，这一比重进一步升至30.5%（见图6）。随后，美国在20世纪60至70年代对西德发动了一轮强有力的反击——特别是1971年停止美元兑换黄金、布雷顿森林体系瓦解，标志着美国在经济与货币领域采取主动攻势。有关这一过程的详细分析，可参见拙文《它曾成功“谋杀”了德国、日本、四小龙，现在想要劝中国“经济自杀”》。