同样显而易见的是，就中国国内而言，对GDP进行再分配（GDP总量不变的情况下调整其中投资与消费的比重）是无法使其消费达到高收入经济体水平的——认为社会主义是平等分担贫困，而不是以更高的生活水平为目标，是一种错误的想法。按当前美元汇率计算，中国居民人均消费支出仅为高收入经济体平均水平的17%，仅为美国的10%；按购买力平价计算，中国居民人均消费支出为高收入经济体平均水平的26%，为美国的16%。只有消费高速增长，而不是将人均GDP仍低于发达经济体的GDP再进行分配，才能使中国赶上高收入经济体的消费水平。

固定投资与GDP增长之间的关系

那么影响GDP增长的关键性因素究竟是什么？实证数据表明，净固定资产投资水平在其中起着决定性作用。

让我们再次从国际比较开始分析。从2008年国际金融危机到2021年，大型经济体的净固定投资占GDP比重与GDP年均增速之间存在极强的相关性，为0.94，R平方关系为0.88（见图7）。

图7

图8显示，中国也是如此。中国净固定资产投资占GDP比重与GDP增长率之间存在极强的相关性，为0.91，R平方关系为0.84。

这种关系意味着，如果没有高水平的净固定投资，中国的GDP就无法快速增长。它还表明，净固定投资占GDP比重提高将伴随着GDP增速提高，反之亦然。

图8

谈到消费和投资之间的关系，需要牢记的是，消费和投资加起来必然占中国国内经济的100%。因此，消费占GDP比重增加意味着投资占GDP比重下降，因此，在其他情况不变的情况下，固定投资占GDP比重也会下降。净固定投资占GDP比重下降将导致GDP增速下降。由于GDP增长与消费增长之间存在极强的负相关性，因此，净固定投资占GDP比重下降也将导致消费增速下降。

因此，消费占GDP比重与消费增长率之间极强的负相关性的另一面，是净固定投资占GDP比重与消费增长率之间存在极强的正相关性。也就是说，消费占GDP比重越高，GDP增长速度和消费增长速度就越慢。相反，净固定资产投资占GDP比重越高，GDP增长速度和消费增长速度就越高。

图9从国际比较的视角体现了这些关系。如图9所示，消费占GDP比重与GDP增长之间的负相关性为0.78，R平方关系为0.60。也就是说，消费占GDP比重越高，GDP增长速度就越慢。

图9

中国也是如此。消费占中国GDP比重与GDP增长率之间的负相关性为0.79，R平方关系为0.62（见图10）。

图10

消费占GDP比重与GDP增长之间存在负相关性，这意味着GDP增长率对消费占GDP比重的任何变化都很敏感。如图11所示，即便消费占GDP比重小幅上升，中国GDP增长率也将大幅下降。

如图11所示，2008—2022年，中国消费占GDP比重从50.4%升至53.5%，仅增长3.1%，但GDP增速从11.9%降至5.7%。

总之，提高消费占GDP比重对GDP增长产生了严重的负面影响。结论显而易见：净固定资产投资与消费增长之间存在极强的相关性。消费占中国GDP比重越高，中国GDP增长速度就越慢，这符合国际经验。反过来，由于GDP增长与消费增长之间存在极为密切的正相关性，消费占中国GDP比重越高，中国消费增长速度就越慢。

图11

最后，这导致了消费占GDP比重和消费增长率这两个概念被混淆。事实清楚地表明，如果目标是提高消费增长率，即生活水平增长率，那么所需要的就是做与提高消费占GDP比重完全相反的事！提高消费增长率需要提高净固定资产投资占GDP比重——净固定投资占GDP比重越高，消费和生活水平增长速度就越快，但消费占GDP比重就越低。

如图12所示，世界前十大经济体净固定投资占GDP比重与消费年均增速存在正相关性。两者之间的相关性极高，为0.92，R平方关系为0.84。

图12

中国也是如此。净固定投资占中国GDP比重与中国消费年均增速存在极强的正相关性，为0.94，R平方关系为0.88（见图13）。

因此，我们可以总结出以下几点：

消费占GDP比重与消费增长率之间存在负相关关系，即消费占GDP比重越高，消费增长速度就越慢，因此生活水平增长速度也就越慢（见图2和图3）。

净固定投资占GDP比重与消费增长率呈正相关性。也就是说，净固定投资占GDP比重越高，消费增长速度就越快（见图13）。

换言之，要提高消费增速，就必须提高净固定资产投资占GDP比重，降低消费占GDP比重。

图13