（文/赖家琪 编辑/吕栋）

9月10日，香港《南华早报》报道称，两名知情人士透露，中国人工智能（AI）初创公司、Kimi K3模型开发商月之暗面正在探索赴香港和上海“双重上市”的可能性，以寻求更多资本支持和市场曝光。

其中一名知情人士称，月之暗面今年7月曾与投资方举行会议，就赴港首次公开募股（IPO）的具体安排进行磋商。此后，公司开始释放信号，暗示未来可能在香港上市后进一步寻求在内地证券交易所挂牌。

另一名知情人士补充说，在内地上市方面，月之暗面可能将目光投向上海证券交易所科创板，并可能很快启动相关谈判。

根据知情人士的说法，月之暗面之所以考虑“双重上市”，一方面可能与近期港股AI概念股表现相对疲软有关，另一方面则是由于目前已有大量企业排队申请在港上市。

月之暗面10日暂未回应港媒置评请求。

本月早些时候，月之暗面被曝已以保密方式向港交所递交A1文件，正式启动港股IPO流程，最快可能于2027年第一季度挂牌上市。当时，该公司回应说，“对于市场传闻不予置评，目前暂无可以披露的信息”。

《南华早报》上周在报道中称，月之暗面很可能已完成上市前最后一轮融资，估值推高至约500亿美元。

月之暗面的年度经常性收入（ARR）也在持续增长。野村证券7月发布的一份研究报告预计，月之暗面的ARR到今年年底将达到10亿美元，较2026年年中估计的4亿至5亿美元翻倍。

作为对比，月之暗面的竞争对手智谱AI的ARR截至今年8月底已经达到16亿美元，另一家MiniMax上月的ARR则达到8亿美元。智谱AI和MiniMax股价在近几周均出现下跌。消息称，两家公司目前也筹备在科创板上市。

对于月之暗面来说，在正式启动IPO之前，还需完成可变利益实体（VIE）离岸架构拆除。该公司据报于5月告知股东，将启动拆除VIE架构流程。但知情人士称，截至目前，这一过程仍未完成。

除了上市和融资，月之暗面也在积极拓展海外商业化渠道。英国路透社上月报道称，月之暗面正在与亚马逊、微软、谷歌等海外云服务商探索收入分成协议。按照相关方案，这些云平台可以从托管Kimi K3模型的相关服务中获得最高30%的收入分成。

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