第三类则是已经在越南的中资企业，或者正打算来越南的中资企业。

当时坐在我旁边的，就是一位在国内给美国通用电气的风能设备做配套的中资企业领导。他说通用已经明确和他们表示，如果能在越南建一个工厂，可以锁定未来3到5年的订单；但如果所有产能都在国内，那么未来就不好说了。这也是我第一次直观感受到什么叫“China+1”。

此外，他还和我说了一个很有意思的事。国内沿海地区一些思路比较开放的地方政府，已经意识到某些制造业向东南亚尤其是越南转移难以阻挡。与其坐等本地税源流失，不如由政府自己先出面跑到越南，以官方身份跟越南地方政府谈判，直接在当地做个自己的工业园，减少本地企业出海时找落脚点的麻烦。

一旦本地企业真的要外迁，就鼓励他们集中迁到政府主导运营的海外工业园里。这样，即便流失了国内的直接税源，依然有可能换个国家，通过“海外收租”或者园区运营的方式，把部分收入补回来。这个思路当时听得我大为震撼。

越南近几年广受关注，最主要原因当然是中美关系变化和全球供应链重构带来的外商直接投资（FDI）。其中，中资的涌入又尤其突出。

按照总核准注册资本口径（也就是把新批项目、存量项目增资以及出资购股等都包括在内），2022年越南前三大FDI来源还是新加坡、韩国和日本，中国大陆排第四，占9.1%；而到2025年，中国大陆已经跻身第二，占14.8%。如果完全按照新批项目资金口径计算，2025年中国大陆占比高达21%，仅次于新加坡的27.9%。

数据来源：越南国家统计局，作者整理

不过，在我参会的2023年前后，去越南投资已经不便宜了，如今更贵。

2026年上半年，越南“小昆山”北宁地价已达1200-1300人民币/平米，“小东莞”北江地价也达900-1100人民币/平米。作为对比，同期中国昆山工业地价大约400-600元/平米，东莞区间较大，约1000-1800元/平米。

工人工资也涨得很快。我刚到越南的2022年，工人工资一般就2000块人民币左右，到2026年上半年已经差不多3000，白领要四五千。如果要熟练掌握中文并具有业务经验，更是要七八千甚至上万。

电力也变得紧缺。2023年夏天，我记得河内的商场经常不开空调，或者开和没开基本没区别，有时连电扶梯都停了，甚至工业区都能一周有三四天断电。

断电的原因主要是，高度依赖水电的越南北部正好遭遇极端高温和干旱，多座水电站停摆，一些火电机组又因为长期高负荷运转而发生故障。越南中部和南部虽然还有电，但向北部输送电力的线路容量有限，最终导致北部大规模限电。

从地价、工资到电力，这在当时让我产生一个强烈的感想：虽然因中美关系变化，越南莫名其妙接到一波“泼天富贵”，但正是因为这般富贵来得太突然，越南在各方面并没有做好准备。

大量FDI涌入之后，会同时产生两种相反的作用。一方面，工厂越来越多之后，会带来更多的供应商、物流商、服务商和产业人才，逐渐形成产业集群，而配套完善后，会吸引更多企业过来。但另一方面，如果来投资的FDI迅速超过当地的基建和资源承载力，就会导致土地、劳动力价格快速上涨，电力、港口也不够用。

当然，越南自己也意识到了这个问题。2024年和2025年，越南就没有再出现过像2023年夏天那样的限电。一方面是越南增加了煤炭进口和火力发电，更主要的是，2024年8月建成了一条新的500千伏南北输电线路。所以即便北部再缺电，也可以把中部的电往北部调。

所以说到底，越南的前景，其中之一就是看产业集聚带来的效率提升和大基建的速度，到底能不能跑赢各种成本的上涨。

但更深层的问题是，越南虽然人口破亿，放在国际舞台上不算小，但相对于中国，体量仍然不可同日而语。它的土地面积大致相当于云南省，人口相当于河南省。当时很流行说越南是“下一个中国”，抛开复杂的宏观分析先不说，仅仅以“一省之力”，它如何能承接整个中国如此庞杂的产业链呢？

当然，这也不是说越南非要完整复制中国的全产业链。规模小也有规模小的好处，只要能有几个国际领先的突出产业，也能发展得不错了。韩国没有全产业链，但半导体存储、电池面板、文化娱乐世界领先，也够它人均GDP超过3万美金了。但问题在于，越南能产生这么几个全球顶尖的产业吗？

这次大会后不久，我前往一家在越南的中资起重机工厂调研，也正是在这次调研中，我得到了答案。

（本文为作者出海经历实录《小出海》连载的第4篇，发表于公众号“奥特快出海笔记”，观察者网已获转载授权。）